在AI浪潮席卷全球之际，加拿大初创公司Cohere以惊人速度崛起。2025年，其年度经常性收入（ARR）首次超过2.4亿美元，这一里程碑不仅验证了企业级AI市场的巨大潜力，也为其未来的IPO上市铺平了道路。TechCrunch报道称，Cohere正处于高速成长期，面对OpenAI和Anthropic的强势围堵，它选择深耕企业客户，提供安全、可控的AI解决方案。
Cohere的崛起之路
Cohere成立于2019年，由三位前Google研究人员Aidan Gomez、Nick Frosst和Ivan Zhang创立。公司总部位于多伦多，以开发高效的企业级大语言模型（LLM）闻名。其核心产品包括Command R系列模型，这些模型专为RAG（检索增强生成）优化，支持多语言处理和长上下文理解，特别适合企业级应用如客户服务、代码生成和数据分析。
不同于消费级AI的泛化路径，Cohere从一开始就定位B2B市场。2023年，公司完成4.5亿美元B轮融资，估值达55亿美元，投资者包括Oracle、Cisco和Salesforce等巨头。这笔资金助力Cohere构建私有云部署能力，确保数据隐私合规，满足金融、医疗等高敏感行业的需求。到2025年，Cohere的客户名单已涵盖Slack、Notion和多家银行，ARR从2024年的约1亿美元跃升至2.4亿美元，增长率超过140%。
‘Cohere在2025年年度经常性收入超过2.4亿美元，突显企业AI需求的强劲增长。’——TechCrunch报道
营收突破背后的企业AI热潮
2025年AI行业进入‘企业化下半场’，消费级聊天机器人热度渐退，企业数字化转型成为主流。Gartner预测，到2027年，80%的企业将部署生成式AI工具，推动全球AI支出超5000亿美元。Cohere抓住这一机遇，其ARR增长反映出企业对可定制、安全AI的迫切需求。
例如，Cohere的Aya模型支持100多种语言，助力全球企业打破语言壁垒。同时，公司推出Cohere For Enterprise平台，提供API即用服务，部署成本比OpenAI低30%。这一策略帮助Cohere在中小企业市场快速渗透，2025年新增客户超500家。
IPO筹备：时机与挑战
营收里程碑后，Cohere启动IPO准备。据内部消息，公司正与投行洽谈，目标估值超100亿美元，拟于2026年底或2027年初登陆纳斯达克。这将是加拿大AI企业首例大型IPO，继Shopify后又一科技明星。
然而，IPO之路并非坦途。OpenAI估值已超1500亿美元，Anthropic获亚马逊20亿美元投资，二者凭借GPT和Claude系列主导市场份额。Cohere需证明其企业护城河：私有化部署和成本优势。但地缘风险（如加拿大数据法规）和人才竞争仍是隐忧。
竞争格局与行业洞察
AI独角兽军团中，Cohere定位‘企业AI专家’，避开消费级红海。OpenAI专注通用模型，Anthropic强调安全对齐，而Cohere则以多模态和工具调用见长。2025年，Meta开源Llama 3进一步压缩商业模型空间，Cohere的反击是强化生态，如与Snowflake和Databricks的伙伴关系。
全球AI融资总额2025年达1200亿美元，但盈利仍是痛点。Cohere预计2026年实现盈亏平衡，依赖规模效应和企业合同续约率（超95%）。
编者按：企业AI的IPO窗口期
编者认为，Cohere的2.4亿ARR不仅是财务胜利，更是企业AI商业化信号。不同于OpenAI的VC狂欢，Cohere证明‘稳健增长’可通往IPO。在中美AI监管趋严下，加拿大中立地位成优势。但若芯片短缺持续，模型训练成本或拖累估值。投资者应关注其Q1财报，判断是否真正‘上市就绪’。AI下半场，赢家将是那些平衡创新与合规的企业。
展望未来，Cohere或成下一个UiPath，推动AI从实验到生产力跃迁。
本文编译自TechCrunch，作者Rebecca Bellan，日期2026-02-13。